从40封巴菲特年度致股东信中总结的24条经验

在26岁的时候,内布拉斯加州的股票经纪人兼学校教师沃伦·巴菲特拿出了他17.4万美元的“退休基金”,并决定开始自己的投资业务。

20年后,他成为了亿万富翁。

如今,这位“奥马哈先知”的净资产,接近830亿美元,使他成为世界上第三富有的人,仅次于另一位以股东信件闻名的CEO杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)和比尔·盖茨(Bill Gates)。

巴菲特的公司,伯克希尔·哈撒韦拥有可口可乐和富国银行等巨头公司近10%的股份。

它还拥有50家子公司,这些子公司本身还有200多家子公司,包括 Geico (1996年收购)、 Dairy Queen (1997年)和 Fruit of the Loom (2001年)。

然而,伯克希尔的许多收购都不是家喻户晓的。

这家公司的投资组合中充满了悄无声息的成功,其中包括See‘s Candy,巴菲特在1972年以2500万美元的价格收购了这家公司,在接下来的几十年里,这家公司带来了超过16.5亿美元的利润。

他公司的投资者也得到了回报。

自1965年以来,伯克希尔A类股票的价格已经上涨了超过2.4万倍,年平均复合收益率超过20%,明显高于同期标准普尔500指数9.7%的收益率(包括股息)。

难怪巴菲特在每封年度信件的开头,都会发布伯克希尔的股票业绩与股票指数对比的更新表。

除了这些巨大的成功,巴菲特本人在某种程度上也是一个默默成功的典范。

他宣扬财政责任的重要性,他仍然住在1938年他在奥马哈花31000美元买的房子里。他在麦当劳吃饭,每天喝“至少五份12盎司(340克)的可口可乐”。

这种脚踏实地的品质也体现在巴菲特的信中。在每一封信中讲述伯克希尔现有资产情况的间隙,他也会讲笑话,分享趣闻轶事,并用俏皮的格言阐明自己的核心观点。

他嘲笑自己犯了错误,并赞扬伯克希尔的首席执行官-经理大军。他提供的投资理念,并非基于复杂的财务分析,而是基于对某家公司价值的常识性评估。

其结果是汇集了大量朴素的投资智慧:

  • “价格就是你付出的,价值就是你得到的。”(2008年)

  • “对于投资者整体而言,回报随着动态增加而减少。”(2005年)

  • “在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”(2004年)

  • “你只有在退潮的时候才能知道谁在裸泳。”(2001年)

下面,我们将从过去40年来伯克希尔·哈撒韦的股东信中,总结出24条最重要的经验。

相关推荐
新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
返回列表
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。